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本报记者周尚田
大资管时代，金融机构争夺头把交椅，竞争日趋激烈。券商不断优化资管业务结构，增强主动管理能力。尽管当前券商私募资管规模持续下滑至5.45万亿元，但跌幅正在逐步收窄，资管行业未来发展仍存在巨大机遇。前十个月，券商设立的私募资管产品规模超过2400亿元，以主动管理能力为代表的集合资产管理计划占比74%。
券商私募资产管理规模
降至5.45万亿元
11月21日晚间，中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至10月底，券商（含资管子公司）私募资管产品存量降至5.45万亿元，环比下降1.18%，规模继续下降。狭窄的。其中，以主动管理能力为代表的集合资产管理计划规模2.62万亿元，环比下降0.76%；以渠道业务为主的单只资管计划规模2.83万亿元，环比下降1.55%。每家券商平均管理的私募资产管理业务规模为567亿元，管理规模中位数为206亿元。
从投资类型来看，截至10月底，券商私募资管产品仍以固定收益产品为主，规模4.37万亿元，占比80.27%。混合产品规模5412.23亿元，占比9.94%；权益类产品规模4971.48亿元，占比9.13%；期货及衍生品规模360亿元，占比0.66%。
从产品注册（设立）情况看，今年前10个月，证券公司共注册私募资管产品4817只，总规模2416.69亿元。主要集中在集合资产管理计划，累计登记1786.88亿元，占比74%；单项资产管理计划注册规模629.81亿元，占比26%。其中，国信证券注册产品数量最多，达到205个；国泰君安资管、首创证券、中信建投紧随其后，注册产品数量分别为139个、113个、106个；中信证券和华福证券、申万宏源、浙商证券资管、世纪证券等公司也拥有80余种注册产品。
综合金融产品
平均收益率为3.67%
随着券商不断优化资产管理业务，体现其主动管理能力的集合理财产品的收益表现也受到市场关注。 Wind资讯数据显示，今年有数据的2516款券商理财产品平均收益率为3.67%，中位数为4.34%。其中，76%的产品保持正回报，4.7%的产品回报率超过10%。
从主要产品类型平均收益率来看，今年以来，有数据的106只股票型证券经纪理财产品平均收益率为13.13%，中位数为1.72%。其中，29款产品退货率超过10%；有数据的407款混合集合理财产品平均收益率为-2.71%，中位数为-3.55%，其中22款产品收益率超过10%。从规模最大、数量最多的债券产品来看，有数据的1660只产品平均收益率为5.38%，中位数为5.52%，其中61只产品收益率超过10%。
针对市场波动，券商也积极打造特色产品线，持续布局FOF（投资基金的基金）等类型产品。据记者不完全统计，今年以来，券商新设立集合FOF产品173只，整体发行形势较为稳定。国泰君安资管发行数量最多，为23只；华泰证券资管、中信建投、国信证券等发行了10余只FOF产品。
但目前库存的311只集体FOF产品表现却不尽如人意，平均收益率为-0.2%，中位收益率为-0.27%。其中，仅有42%的FOF产品实现正收益率。中信建投聚智金金2号FOF、安信瑞轩7号FOF、野村东方国际CTA旗舰2号FOF收益率排名前三。
随着私募资管规模持续下滑，公募业务成为券商资管业绩增长的突破口。目前，证券行业资管子公司已增至29家，其中拥有公募基金牌照的资管子公司11家。年内，国信证券、国联证券、华安证券、长城证券4家券商获准设立资产管理子公司。
近期，头部券商加快资产管理业务布局和优化。 11月16日，行业龙头企业中信证券旗下中信证券资产管理公司正式开业。中信证券资产管理公司的成立，是中信证券打造一流投资银行和投资机构的重要战略布局。也是提高金融服务实体经济质量和效率的重要举措，更好满足人民群众金融需求的关键举措。 10月中旬，申万宏源资管也正式开业，坚定回归业务本源，本着“客户至上、稳健长远发展”的企业文化，聚焦客户需求和投研能力建设，丰富“全资产、多策略”的产品体系。
